Calculateur de dilution pour le tour d’ange

Comment utiliser cet outil

Suivez ces étapes pour calculer avec précision la dilution lors d'un tour d'amorçage :

1. Saisissez la valorisation pré-money de votre startup dans le champ désigné. Il s'agit de la valeur de votre entreprise avant l'investissement providentiel.
2. Saisissez le montant total de l'investissement providentiel que vous prévoyez de recevoir.
3. Ajoutez le nombre d'actions existantes des fondateurs actuellement en circulation.
4. Vous pouvez éventuellement saisir le pourcentage de votre pool d'options prévu, et sélectionner s'il est alloué pré-money ou post-money.
5. Sélectionnez votre devise préférée dans le menu déroulant.
6. Cliquez sur le bouton Calculer la dilution pour afficher votre répartition détaillée de la propriété.
7. Utilisez le bouton Réinitialiser pour effacer tous les champs et commencer un nouveau calcul.
8. Cliquez sur Copier les résultats pour enregistrer votre répartition dans votre presse-papiers pour les discussions sur la feuille de conditions.

Formule et logique

Ce calculateur utilise les mathématiques standard de dilution du capital-risque pour modéliser les changements de propriété :

• Valorisation post-money : Valorisation pré-money + Montant de l'investissement providentiel
• Pourcentage de propriété de l'investisseur : (Montant de l'investissement providentiel / Valorisation post-money) * 100
• Propriété du pool d'options : Pourcentage saisi, appliqué comme une partie des actions post-money (standard) ou des actions pré-money selon votre sélection
• Pourcentage de propriété des fondateurs : 100 % - Pourcentage de propriété de l'investisseur - Pourcentage de propriété du pool d'options
• Prix par action : Valorisation pré-money / Actions en circulation pré-money (ajusté pour les pools d'options pré-money si sélectionné)
• Nouvelles actions émises : Montant de l'investissement providentiel / Prix par action
• Total des actions post-money : Somme de toutes les actions en circulation, des nouvelles actions providentielles et des actions du pool d'options après le tour

Tous les calculs supposent qu'aucun autre changement n'est apporté au tableau de capitalisation pendant le tour, et que le pool d'options est soit entièrement pré-money, soit entièrement post-money comme sélectionné.

Notes pratiques

Gardez ces conseils spécifiques à la finance à l'esprit lors de l'utilisation de ce calculateur :

• Les valorisations pré-money sont souvent négociées en fonction des tours de financement comparables de startups dans votre secteur et votre région.
• Les pools d'options représentent généralement 10 à 20 % des actions post-money pour les tours d'amorçage en phase initiale, afin de couvrir les futures attributions d'actions aux employés.
• La dilution de la propriété des fondateurs est permanente à moins que vous ne rachetiez des actions plus tard, alors modélisez plusieurs scénarios d'investissement avant de finaliser les conditions.
• Les investisseurs providentiels peuvent demander des clauses anti-dilution qui ajustent leur propriété lors de futurs tours de financement en baisse, ce que ce calculateur ne prend pas en compte.
• Consultez un avocat spécialisé en startups ou un planificateur financier pour examiner votre feuille de conditions, car les implications fiscales pour les actions varient selon la juridiction.

Pourquoi cet outil est utile

Les fondateurs de startups et les planificateurs financiers utilisent cet outil pour :

• Modéliser comment différents montants d'investissement affectent les participations des fondateurs avant de négocier avec les investisseurs providentiels.
• Comprendre comment les allocations du pool d'options impactent la dilution totale pour toutes les parties prenantes.
• Préparer des projections précises du tableau de capitalisation pour les réunions avec les investisseurs et les discussions sur la feuille de conditions.
• Éviter la sur-dilution en testant plusieurs scénarios de valorisation pré-money et d'investissement.
• Éduquer les fondateurs débutants sur la façon dont les tours de financement en phase initiale modifient les structures de propriété de l'entreprise.

Questions fréquemment posées

Quelle est une valorisation pré-money standard pour les tours d'amorçage ?

Les valorisations pré-money pour les tours d'amorçage varient considérablement selon le secteur, la localisation et la traction de la startup, mais se situent généralement entre 2 millions et 10 millions de dollars pour les entreprises en phase initiale avec un chiffre d'affaires minimal. Les startups technologiques à forte croissance peuvent exiger des valorisations plus élevées, tandis que les secteurs à croissance plus lente voient souvent des chiffres plus bas.

Ce calculateur prend-il en compte les billets convertibles ou les SAFE ?

Non, cet outil est conçu pour les tours d'actions à prix fixe où la valorisation et le prix des actions sont définis à l'avance. Les billets convertibles et les SAFE (accords simples pour des actions futures) sont convertis lors d'un tour à prix fixe ultérieur, souvent avec des réductions ou des plafonds de valorisation qui nécessitent des calculs séparés.

Quelle dilution les fondateurs doivent-ils attendre d'un tour d'amorçage ?

Les fondateurs diluent généralement 10 à 25 % de leur propriété totale lors d'un tour d'amorçage, selon le montant de l'investissement et la valorisation pré-money. L'ajout d'un pool d'options de 15 % peut augmenter la dilution totale à 25-40 % pour les fondateurs lors des premiers tours.

Conseils supplémentaires

Lors de la préparation des discussions sur l'investissement providentiel, gardez ces meilleures pratiques à l'esprit :

• Exécutez au moins 3 à 5 scénarios avec différentes valorisations pré-money et montants d'investissement pour comprendre votre fourchette de dilution.
• Partagez votre répartition de dilution avec les cofondateurs et les principales parties prenantes pour aligner les objectifs de financement avant de rencontrer les investisseurs.
• Rappelez-vous que la dilution des tours de capital-risque ultérieurs réduira encore la propriété des fondateurs, alors intégrez cela dans vos modèles en phase initiale.
• Conservez des enregistrements de tous les calculs de dilution pour mettre à jour votre tableau de capitalisation avec précision après la clôture du tour.