📈 Put-Call Parity Calculator
Validate European option pricing or calculate missing values using the put-call parity formula
Calculation Results
Comment utiliser cet outil
Sélectionnez ce que vous souhaitez calculer dans le menu déroulant « Calculer pour » : choisissez de vérifier si la parité put-call est respectée, ou de calculer un prix d'option d'achat manquant, un prix d'option de vente manquant, un prix d'exercice manquant ou un prix d'actif sous-jacent manquant.
Saisissez toutes les valeurs requises pour le calcul sélectionné : prix des options, prix de l'actif sous-jacent, prix d'exercice, taux d'intérêt sans risque, délai jusqu'à l'échéance et méthode de composition. Si vous calculez une valeur manquante, ce champ sera automatiquement désactivé.
Cliquez sur le bouton Calculer pour voir une ventilation détaillée des résultats. Utilisez le bouton Réinitialiser pour effacer toutes les entrées et recommencer. Vous pouvez copier les résultats dans votre presse-papiers à l'aide du bouton Copier les résultats.
Formule et logique
La parité put-call est une relation fondamentale pour les options européennes, qui ne peuvent pas être exercées avant l'échéance. La formule de base est :
C + VA(K) = P + S
Où :
- C = Prix de l'option d'achat
- P = Prix de l'option de vente
- S = Prix actuel de l'actif sous-jacent
- K = Prix d'exercice des options
- VA(K) = Valeur actuelle du prix d'exercice, actualisée au taux sans risque pour le délai jusqu'à l'échéance
La valeur actuelle du prix d'exercice est calculée en fonction de la méthode de composition sélectionnée :
- Composition continue : VA(K) = K * e^(-r*t) où r est le taux sans risque annuel (décimal) et t est le temps en années
- Composition annuelle discrète : VA(K) = K / (1 + r)^t
- Composition semestrielle discrète : VA(K) = K / (1 + r/2)^(2t)
- Composition trimestrielle discrète : VA(K) = K / (1 + r/4)^(4t)
Les valeurs manquantes sont dérivées en réorganisant la formule de base pour résoudre la variable inconnue.
Remarques pratiques
La parité put-call ne s'applique qu'aux options européennes, qui ne permettent pas l'exercice anticipé. Les options américaines (qui peuvent être exercées par anticipation) peuvent s'écarter de la parité en raison de la valeur d'exercice anticipé.
Utilisez le taux sans risque actuel pour votre délai jusqu'à l'échéance : pour les marchés américains, le rendement des bons du Trésor ou des obligations correspondant à l'échéance de l'option est une référence courante.
Les coûts de transaction, les dividendes et les impôts ne sont pas inclus dans ce calcul. Dans le trading réel, ces facteurs peuvent entraîner de petites différences entre les prix théoriques et réels des options.
Des taux sans risque plus élevés réduisent la valeur actuelle du prix d'exercice, ce qui augmente la juste valeur des options d'achat et diminue la juste valeur des options de vente.
Pourquoi cet outil est utile
Les investisseurs individuels et les planificateurs financiers peuvent utiliser cet outil pour vérifier rapidement si les options européennes sont correctement évaluées les unes par rapport aux autres et par rapport à l'actif sous-jacent, sans calculs manuels.
Il simplifie un concept complexe de produits dérivés en un outil accessible pour la finance personnelle et la planification de portefeuille, aidant les utilisateurs à éviter de payer trop cher pour des options mal évaluées.
La possibilité de calculer des valeurs manquantes fait gagner du temps lors de la modélisation de scénarios d'options ou de la vérification des prix provenant de courtiers ou de plateformes financières.
Questions fréquemment posées
Ce calculateur fonctionne-t-il pour les options américaines ?
Non, cet outil ne s'applique qu'aux options européennes. Les options américaines permettent l'exercice anticipé, ce qui rompt la relation de parité put-call. Utilisez ce calculateur uniquement pour les options de style européen (courantes pour les options sur indices, par exemple).
Quel taux sans risque dois-je utiliser ?
Utilisez le rendement d'un titre du Trésor américain dont l'échéance correspond au délai jusqu'à l'échéance de l'option. Par exemple, si l'option expire dans 6 mois, utilisez le rendement du bon du Trésor à 6 mois. Saisissez le taux en pourcentage (par exemple, 4,5 % comme 4,5).
Pourquoi y a-t-il une petite différence lors de la vérification de la parité ?
Les petites différences (moins de 0,01 $) sont généralement dues à l'arrondi des valeurs saisies ou aux prix du marché. Des différences plus importantes peuvent indiquer qu'une ou plusieurs options sont mal évaluées, que l'option est de style américain, ou que des dividendes ou des coûts de transaction affectent les prix réels.
Conseils supplémentaires
Vérifiez toujours le type d'option (européenne ou américaine) avant d'utiliser cet outil, car une mauvaise application de la formule conduira à des résultats incorrects.
Le délai jusqu'à l'échéance doit être calculé aussi précisément que possible : par exemple, une option expirant dans 6 mois et 15 jours correspond à 0,5 + (15/365) ≈ 0,541 ans, et non simplement 0,5 an.
Si vous calculez une valeur manquante, vérifiez que toutes les autres entrées sont exactes, car les erreurs dans une entrée se répercuteront sur le résultat calculé.